Родился в местечке Хойники Могилевской губернии (ныне – Республика Беларусь). И. Тойбин окончил филологический факультет Ленинградского университета в 1941 году. Осенью 1941 года Тойбин вступил в народное ополчение Ленинграда.
Позднее он стал литературным сотрудником газеты «Красное Знамя» Ленинградского фронта. В 1943 году, после ранения и лечения в госпитале, И. М. Тойбин был демобилизован из армии. В том же году зачислен в аспирантуру Ленинградского университета. Закончил ее в 1946 году, защитил диссертацию на соискание ученой степени кандидата филологических наук. С 1946 года И. М. Тойбин работал в Курском государственном педагогическом институте доцентом, заведующим кафедрой литературы. Автор более 40 научных работ, в т.ч. монографии «Пушкин. Материалы к семинарию».