Родился в деревне Молодьков Осичный Пищевской волости Новоград-Волынского уезда Волынской губернии.
С 1921 по 1924 год П. Бульбанюк учился в Волынском институте народного образования, с 1929 по 1932 год – во Всеукраинском научно-исследовательском институте литературоведения им. Т. Г. Шевченко в городе Харькове. С 1922 года работал в Житомирском детском доме, детском городке, в детской Коммуне, в землеустроительном техникуме, в Художественном институте. В 1931 году П. И. Бульбанюк был приглашен на должность доцента в Воронежский педагогический институт. В Воронеже он возглавил украинскую секцию писателей Центрально-Черноземной области, был делегатом Первого Всесоюзного съезда советских писателей. С 1934 по 1968 год работал в Курском государственном педагогическом институте в должности декана, доцента, заведующего кафедрой литературы. Организовал масштабную запись и публикацию образцов устного народного творчества курских крестьян советского периода, в том числе за годы и на темы Великой Отечественной войны. В 1934 году он стал одним из основателей первого литературного объединения при Курском областном издательстве.
П. И. Бульбанюк – автор более 60 научных трудов и статей по фольклору. Принимал участие в составлении сборников «Курские частушки», «Курские песни», сборник сказок «Ивашечка».
Труды
Курские народные песни = Народные песни / составители: П. Бульбанюк, П. Лебедев ; [предисловие, классификация текстов, примечания, указатель и словарь П. И. Бульбанюка]. – Курск : Книжное издательство, 1962. – 235 с.
